高鋰價是短期驅動,資源安全是發展內核。鋰鹽價格持續上探突破60萬元/噸,且資源(尤其是開采成本更低的礦產)區位分布不均,存在地緣風險隱患。鈉鹽價格不到0.27萬元/噸、儲量豐富資源易得,我們預計行業形成規?;a后,鈉電成本有望下降到500元/kWh以下。因此出于短期降本和長期資源戰略儲備考量,鈉離子電池是新能源電池體系降本、保障供應鏈安全的優選互補方案。不僅僅是“備選方案”:低溫性能優越,快充無損耗。相比磷酸鐵鋰電池,鈉離子電池安全性、低溫性能更佳,排列無序的無定形碳比石墨快充損耗更小。鈉離子電池發展相對滯后主要是由于早期未發現儲鈉能力強的負極材料,學界商界優先發展鋰電體系。在持續加大研發力度、量產技改后,當前的能量密度和循環性能差距有望被逐步追平。量產元年即將開啟,初期可預見應用場景豐富。當前國內外多企業已展開產業化布局,中長期規劃產能超過100GWh,正負極工藝路線嘗試較為豐富,各家在探索“性能-成本-安全-量產”平衡點,2022年下半年以中科海鈉為代表的鈉離子電池專業企業中試線、1GWh級別產線陸續投放,2023年以寧德時代為代表的鋰離子電池龍頭企業即將推出鈉離子電池批量生產方案。對能量密度和循環性能要求相對較低、且格局相對分散的兩輪車、消費電子、家用儲能領域可為鈉電提供包容性更強的初步應用場景,低速電動汽車、大型儲能有望提供更廣闊空間。